Detta leder oss nu till det andra kriteriet som du vill leta efter om du vill ha de bästa lagren i dag handel eller att handla alternativ på. 2. Hög likviditetslikviditet innebär helt enkelt att marknaden i en viss aktie är stor och har många köpare och säljare vid en viss tidpunkt och på många olika prisnivåer. Likviditet är väldigt viktigt när man letar efter lager och alternativ att handla eftersom det hjälper dig att enkelt komma in och ut ur handeln och låter dig få bra fyllningar. En illikvida beståndsdel tenderar att ha stora budgivningspridningar på både Options och den underliggande aktien. Bid-spread-spreaden är skillnaden mellan priset och budpriset. Faktum är att det reala marknadspriset på beståndet alltid ligger någonstans mellan budet och fråga och inte det senast angivna priset. Som Richard D. Wyckoff sa en gång, Den sista försäljningen är inte marknaden, det är marknadshistoria. När spridningen är för bred riskerar du att betala för mycket för att komma in i en handel och lämna för mycket på bordet när du kommer ut. Vidare, när det finns smala spridningar och ett brett utbud, vill ett lager naturligtvis locka till fler spelare som i sin tur kommer att fördjupa likviditeten och eventuellt ytterligare bredda sortimentet. Så blir det en självmatningsmekanism tills den ändras. Ja, karaktären av ett lager eller hur det handlar ofta kan, gör och kommer att förändras. Och därför läser du den här artikeln. Så du kan veta hur man känner igen när det ändras och använd de kriterier jag listar här för att hitta nya saker att handla. Detta leder oss nu till det sista kriteriet. 3. Högt genomsnittligt volym Det är inte ovanligt att höra handlare talar om likviditet och volym i samma andetag. I många avseenden är de mycket nära att vara en och samma men det finns vissa fall där de är olika och det kan bokstavligen betala för att kunna känna igen skillnaderna när de uppstår. I mitt försök att markera den subtila skillnaden ser jag på volymen som antalet aktier som köps och säljs och likviditet som den lätthet med vilken dessa aktier köps och säljs. De mest likvida aktierna är vanligtvis de med höga volymer, så du måste fokusera på handelslager med hög volym för att säkerställa likviditet. Det är viktigt att när du letar efter stora volymer, att du uppmärksammar den genomsnittliga volymen i motsats till bara råvolymen. En hög genomsnittlig volym indikerar att volymprofilen för aktien pågår och att du kan räkna med att den övergår en viss mängd aktier varje dag. Jag brukar ställa in min volymskärm för att leta efter aktier med en genomsnittlig volym på 20 dagar över 1 miljon aktier. Jag vet att det här var en lång läsning men om du fortfarande är kvar på den här tiden betyder det att du har en verklig hunger för marknadskunskap (även de små nyanserna) och det är kännetecknet för en bra handelsinvestor. Jag har varit i denna verksamhet i 11 år nu och jag har aldrig stött på en framgångsrik traderinvesterare som inte spenderade tid att blötlägga så mycket som möjligt, när de kan. Detta är inte ett lat man jobb. Förbli hungrig. Nu vill vi jämföra ATR på LinkedIn Corp (LNKD) med den av Facebook Inc. (FB) på denna skärmdump strax nedan. FB, i sin egen rätt, är inte så illa av ett lager till Day Trade eller spelar med alternativ. Faktum är att jag har handlat det många gånger tidigare. Men jämfört med LNKD är det väldigt långsamt med ett smalt område. Att hitta fasta köp-och-lagra aktier En framgångsrik långsiktig handel - investerar i syfte att hålla en säkerhet i ett år eller mer - betyder att du uppmärksammar den stora bilden, även när en grim kortsiktiga utsikter skickar investerare som kör för utgångarna. Med andra ord kräver köp-och-håll-investeringar fokus, tålamod och, viktigast av allt, disciplin. För att lyckas måste investerare undvika att bli gripna i våldsamma marknadsväxlingar eller andra kortfristiga influenser, och investera i aktier som de känner sig bekväma med på lång sikt. Låt oss titta på hur man hittar dessa lager med både grundläggande och kontrariska indikatorer. Grundläggande indikatorer Grundläggande indikatorer är bland de viktigaste verktygen som används vid långsiktig handel. Grundläggande analys är ett sätt att avgöra om ett lager är undervärderat eller övervärderat. Det handlar om att titta på ett företags resultat. kassaflöde och andra finansiella riktmärken i förhållande till sin industri och till den totala aktiemarknaden, dess historiska tillväxt och framtida tillväxtpotential bland annat. Goda grundläggande indikatorer Många goda indikatorer kan hjälpa dig att avgöra om ett lager är ett bra långsiktigt köp. Dessa inkluderar: PriceEarnings Ratio (PE) Ett prisvinst (PE) - kvot beräknas genom att dividera aktiekursen med vinst per aktie (EPS). Ett företag som har ett högre PE-förhållande jämfört med konkurrenterna eller industrin kan innebära att investerarna betalar mer för varje dollar av vinst, vilket tyder på att beståndet är övervärderat. Ett lägre antal jämfört med företagets konkurrenter eller industrin kan indikera att beståndet är undervärderat. Till exempel, om ABC-bolaget har ett PE-förhållande på 8 medan industrin har ett PE-förhållande på 12, antyder detta att ABCs lager är relativt billigare jämfört med dess resultat. Omvänt, om DEF handlar med en PE-kvot på 15 medan industrin har en PE-kvot på 11, skulle detta indikera att DEF-investerare betalar mer för varje dollar av vinst. Dessa nummer bör dock övervägas tillsammans med andra faktorer. Vissa företag eller industrier som växer snabbt, till exempel, tenderar att ha högre PE-kvoter på grund av deras högre tillväxttakt. På samma sätt kan, under tider då ekonomin expanderar, ett högt PE-förhållande vara acceptabelt för vissa typer av bestånd, i synnerhet inom högväxande industrier, såsom teknik. När intäkterna är upphandlande kan emellertid ett högt PE-förhållande signalera en övervärderad aktie. Bokfört värde Bokfört värde är ett annat sätt att avgöra om ett lager är över - eller undervärderat. I grund och botten representerar bokfört värde vad ett företag skulle vara värd om det slutade göra affärer imorgon och likviderades. Prisförhållandet beräknas genom att aktiens nuvarande pris divideras med det senaste kvartalet bokfört värde per aktie. Om ett aktiebolag säljer långt under bokfört värde per aktie kan det vara undervärderat. Omvänt kan ett lager som är prisat över bokfört värde vara för dyrt. Till exempel, om HIG har ett bokfört värde på 20,93 och handlar på 10, kan beståndet vara undervärderat. Om QRS har ett bokfört värde på 30,95 och aktien handlar vid 64, kan det dock indikera att beståndet är övervärderat. Som med någon grundläggande indikator måste bokfört värde beaktas i samband med andra indikatorer. Det är också mer meningsfullt när det används för att analysera lager i vissa branscher jämfört med andra. Till exempel skulle beståndet i ett snabbt växande företag kunna handla långt över bokfört värde och representerar fortfarande ett bra köp i vissa branscher. Kassaflöde Vs. Skulder Kassaflöde är hur mycket pengar som rör sig in och ut ur ett företag. Operativt kassaflöde är intäkter minus rörelsekostnader, inklusive justeringar av nettoresultatet. Kassaflöde är en bra indikator på företagets ekonomiska hälsa eftersom det är svårare för företagen att manipulera än intäkterna. Som sådana föredrar vissa investerare det som ett analytiskt verktyg. Det är det totala beloppet som är skyldigt av ett företag, inklusive obligationer och utestående lån. Medan skulden kan finansiera tillväxt under välståndstider kan det också bli en börda om ett företag har ekonomiska svårigheter. En företags skuldförpliktelser ska hanteras i förhållande till kassaflödet. Contrarian Indicators Contrarians tror att publiken alltid är fel och att när alla är överväldigande optimistiska, är det dags att sälja aktier och ta vinst eller att fokusera inköp i försummade hörn av marknaden. Å andra sidan tror contrarians att investerarnas pessimism ger möjligheter att köpa förbisedda aktier vid låga värderingar. Nyckeln är att vänta tills alla känner sig säkra på något och gör det motsatta. Framgångsrika resultat kan ibland ta ett år eller mer att utvecklas, så strategin kräver tålamod. Kontrariska indikatorer som de nedan ska användas med andra verktyg för att upptäcka bra långsiktiga köp. Kort ränta Kort ränta är antalet sålda aktier som inte har återköpts. Det här är en bra kontrarindikator eftersom det visar hur pessimistiska investerare handlar om ett visst lager. Det kan vara ett användbart verktyg i långsiktig handel, eftersom en stadigt stigande kort ränta kan vara ett tecken på att beståndet blir undervärderat på grund av överdriven rädsla. När du använder den här indikatorn, kolla på det korta ränteförhållandet för att mäta investerarens pessimism. Ju högre det är desto mer pessimistiska investerare handlar om aktien. Satsningsförhållande En annan kontrarisk indikator är säljkvoten som jämför handelsvolymen av säljoptioner (alternativ för att sälja ett lager) och köpoptioner (alternativ för att köpa ett lager). Ett förhållande som stiger eller faller för mycket kan tolkas som ett tecken på överdriven optimism eller pessimism. När investerare är optimistiska och spekulationer är höga är till exempel säljsamtalet lågt när investerare är baisse, det blir högt. Vid extrema punkter kan du använda det här verktyget i samband med grundläggande indikatorer för att avgöra huruvida beståndet är övervärderat eller undervärderat baserat på investerarnas känslor. Bottom Line Framgångsrik långsiktig handel kräver att du har en tidshorisont på ett år eller mer och är villig att fokusera på den stora bilden. Investerare kan använda grundläggande indikatorer, såsom prisvinstförhållande, bokfört värde, kassaflöde och skuld, för att avgöra huruvida ett företag är ekonomiskt sund och om börsen handlar till ett attraktivt pris. Kontra-riska indikatorer, som kort ränta och säljkvot, kan mäta hur optimistiska eller pessimistiska investerare är och kan användas i samband med grundläggande indikatorer för att hitta en bra långsiktig buy. Pick De rätta alternativen att handla i sex steg Två stora fördelar med optioner är (a) det omfattande utbudet av alternativ, och (b) deras inneboende mångsidighet som möjliggör en tänkbar handelsstrategi. Optioner erbjuds för närvarande på ett stort antal aktier, valutor, råvaror, börshandlade fonder och andra finansiella instrument på varje enskild tillgång. Det finns i allmänhet dussintals strejkpriser och utgångsdatum. Alternativ kan också användas för att genomföra en bländande uppsättning handelsstrategier, allt från vaniljsamtal, sätta köp eller skriva, till bullish eller bearish spreads, kalenderspridningar och förhållandespreads. strängles och strangles. och så vidare. Men samma fördelar utgör också en utmaning för alternativet neophyte, eftersom det finns många alternativ att göra det svårt att identifiera ett lämpligt handelsalternativ. Läs vidare för att lära dig hur du väljer rätt alternativ att handla i sex enkla steg. Vi börjar med antagandet att du redan har identifierat den finansiella tillgången som ett lager eller ETF du vill handla med alternativ. Du kan ha kommit till denna underliggande tillgång på flera olika sätt med hjälp av en stock screener. genom att använda teknisk eller grundläggande analys. eller genom tredjepartsforskning. Eller det kan helt enkelt vara ett lager eller en fond som du har en stark åsikt om. När du har identifierat den underliggande tillgången. De sex steg som krävs för att identifiera ett lämpligt alternativ är enligt följande: Formulera ditt investeringsmål. Bestäm din riskbelöningsavgift. Kolla in volatiliteten. Identifiera händelser. Utjämna en strategi.......................................... Enligt min uppfattning följer den ordning som visas i de sex stegen en logisk tankeprocess vilket gör det enklare att välja ett visst alternativ för handel. Dessa sex steg kan memoreras genom en praktisk mnemonic (men inte i önskad ordning) BEVARAR som står för Parametrar, RiskReward, Mål, Volatilitet, Händelser och Strategi. En steg-för-steg guide för att välja ett alternativ Mål. Utgångspunkten när du gör några investeringar är ditt investeringsmål. och options trading är inte annorlunda. Vilket målsättning vill du uppnå med din optionshandel Är det att spekulera på en hausse - eller baissexponering av den underliggande tillgången Eller är det att säkra potentiell nackdelrisk på ett lager där du har en betydande position. tjäna lite premieinkomst. Oavsett ditt specifika mål bör ditt första steg vara att formulera det eftersom det utgör grunden för de efterföljande stegen. RiskReward. Nästa steg är att bestämma din risk-belöning utdelning, vilket är mycket beroende av din risk tolerans eller aptit för risk. Om du är en konservativ investerare eller näringsidkare. då kan aggressiva strategier som att skriva nakna samtal eller köpa stora alternativ för stora pengar (OTM) kanske inte passa dig. Varje optionsstrategi har en väldefinierad risk - och belöningsprofil, så se till att du förstår det noggrant. Flyktighet . Implicerad volatilitet y är den viktigaste determinanten av ett optionspris, så få en bra läsning på nivån av underförstådd volatilitet för alternativen du överväger. Jämför nivån av underförstådd volatilitet med beståndet historisk volatilitet och volatilitetsnivå på den breda marknaden, eftersom detta kommer att vara en nyckelfaktor för att identifiera din alternativ handelsstrategi. Händelser: Evenemang kan klassificeras i två brett kategorier över hela marknaden och aktiespecifika. Marknadsövergripande händelser är de som påverkar de breda marknaderna, som Federal Reserve-meddelanden och ekonomiska datautgivningar, medan stockspecifika händelser är saker som resultatrapporter, produktlanseringar och spin-offs. (Observera att vi bara överväger förväntade händelser här, eftersom oväntade händelser per definition är oförutsägbara och därmed omöjliga att föra i en handelsstrategi). En händelse kan ha en betydande inverkan på underförstådd volatilitet i fortsättningen till dess faktiska händelse och kan få stor inverkan på aktiekursen när det uppstår. Så vill du kapitalisera på volatiliteten före en nyckelhändelse eller vill du vänta på sidlinjen tills sakerna löser sig? Identifiera händelser som kan påverka den underliggande tillgången kan hjälpa dig att bestämma om lämplig utgång för din optionshandel. Strategi . Detta är det näst sista steget i att välja ett alternativ. Baserat på analysen som utförts i de föregående stegen känner du nu till ditt investeringsmål, önskat riskavdrag, nivå av underförstådd och historisk volatilitet och viktiga händelser som kan påverka det underliggande beståndet. Detta gör det mycket lättare att identifiera en specifik optionsstrategi. Låt oss säga att du är en konservativ investerare med en stor aktieportfölj och vill tjäna lite premieinkomst innan företagen börjar rapportera kvartalsresultatet om några månader. Du kan därför välja en täckt samtalsstrategi, som innebär att du ringer upp några eller alla aktier i din portfölj. Som ett annat exempel, om du är en aggressiv investerare som gillar långa skott och är övertygad om att marknaderna leder till en stor nedgång inom sex månader, kan du besluta att köpa djupt OTM-satser på stora aktieindex. Parametrar. Nu när du har identifierat den specifika optionsstrategin du vill genomföra, är allt som återstår att göra, att skapa alternativparametrar som utgångsdatum, strejkpris. och alternativ delta. Till exempel kanske du vill ringa ett samtal med den längsta möjliga utgången, men till lägsta möjliga kostnad, i vilket fall ett OTM-samtal kan vara lämpligt. Omvänt, om du vill ha ett samtal med hög delta, kanske du föredrar ett ITM-alternativ. Vi går igenom dessa sex steg i ett par exempel nedan. 1. Konservativ investerare Bateman äger 1 000 aktier i McDonalds och är oroad över möjligheten till en 5 nedgång i beståndet under nästa månad eller två. Mål. Hedge downside risk i nuvarande McDonalds innehav (1 000 aktier) aktierna (MCD) handlas på 93,75. RiskReward. Bateman bryr sig inte om en liten risk så länge den är kvantifierbar, men är orolig att ta på sig obegränsad risk. Flyktighet . Implicerad volatilitet på lite ITM-köpoptioner (strykpris på 92,50) är 13,3 för en månadssamtal och 14,6 för två månaders samtal. Implicerad volatilitet på något ITM-säljoptioner (strike-pris på 95,00) är 12,8 för en månads satser och 13,7 för två månader sätter. Marknadsvolatiliteten, mätt av CBOE Volatility Index (VIX), är 12,7. Evenemang . Bateman vill ha en häck som sträcker sig över McDonalds resultatrapport, som är planerad att släppas på lite över en månad. Strategi . Köp satser för att säkra risken för en nedgång i underliggande lager. Alternativ Parametrar. En månad 95 sätter på MCD finns på 2,15, medan två månader 95 satser erbjuds på 2,90. Alternativ Plocka. Eftersom Bateman vill säkra sin MCD-position i mer än en månad går han för de två månaderna 95-uppsättningarna. Den totala kostnaden för putpositionen för att säkra 1000 aktier av MCD är 2 900 (2,90 x 100 aktier per kontrakt x 10 kontrakt). Denna kostnad utesluter provisioner. Den maximala förlust som Bateman kommer att ådra sig är det totala premie som betalats för uppsättningarna, eller 2 900. Å andra sidan är den maximala teoretiska vinsten 93.750, vilket skulle inträffa i den extremt osannolika händelsen att McDonalds sänker sig till noll under de två månaderna innan putterna löper ut. Om aktien förblir ledig och handlas oförändrad till 93,75 mycket kort före säljningen löper ut, skulle de ha ett inneboende värde på 1,25 vilket innebär att Bateman skulle kunna återhämta sig om 1 250 av det belopp som investerats i satsen eller cirka 43. 2. Aggressiv Näringsidkare Robin är hausse på utsikt över Bank of America, men har begränsat kapital (1000) och vill genomföra en options trading strategi. Mål. Köp spekulativa långsiktiga samtal på Bank of America Aktien (BAC) handlar på 16,70. RiskReward. Robin har inget emot att förlora hela sin investering på 1000, men vill få så många möjligheter som möjligt för att maximera sin potentiella vinst. Flyktighet . Implicerad volatilitet på OTM-köpoptioner (aktiekurs på 20) är 23,4 för fyra månaders samtal och 24,3 för 16 månaders samtal. Marknadsvolatiliteten, mätt av CBOE Volatility Index (VIX), är 12,7. Evenemang . Ingen. De fyra månaders samtalen löper ut i januari, och Robin tror att aktiemarknadernas tendens att avsluta året på en stark notering kommer att gynna BAC och hennes optionsposition. Strategi . Köp OTM-samtal för att spekulera på en ökning i BAC-aktien. Alternativ Parametrar. Fyra månaders 20 samtal på BAC finns tillgängliga på 0,10 och 16 månaders 20 samtal erbjuds på 0,78. Alternativ Plocka. Som Robin vill köpa så många billiga samtal som möjligt väljer hon sig för de fyra månaderna 20 samtal. Exklusive provisioner kan hon förvärva så många som 10.000 samtal eller 100 kontrakt, till det aktuella priset på 0,10. Även om man köper de 16 månaderna skulle 20 samtal ge sitt alternativ handel ytterligare ett år att träna, de kostar nästan åtta gånger så mycket som de fyra månaders samtalen. Den maximala förlust som Robin skulle ådra sig är den totala premien på 1000 som betalats för samtalen. Den maximala vinsten är teoretiskt oändlig. Om ett globalt bankkonglomerat kallar det GigaBank följer med och erbjuder att förvärva Bank of America till 30 i kontanter under de närmaste månaderna, skulle de 20 samtalen vara värd minst 10 vardera och Robins alternativposition skulle vara värt en cool 100 000 ( för en 100-faldig avkastning på hennes första 1000 investering). Observera att aktiekursen 20 är 20 högre än aktiens nuvarande pris, så Robin måste vara ganska säker i sin haussefulla syn på BAC. Medan det stora utbudet av strejkpriser och utfall kan göra det utmanande för en oerfaren investerare att nollställa ett visst alternativ följer de sex steg som beskrivs här en logisk tankeprocess som kan hjälpa till vid valet av ett alternativ att handla. Mnemonic PROVES hjälper till att återkalla de sex stegen. Upplysning: Författaren ägde inte något av de värdepapper som nämns i denna artikel vid tidpunkten för offentliggörandet.
No comments:
Post a Comment